Il mercato del Tesoro degli Stati Uniti è cruciale per la determinazione dei prezzi e la gestione dei rischi di liquidezza. Il documento analizza il clearing centrale, che riduce i rischi e migliora la capacità di bilanciamento degli intermediari. La regolamentazione cerca di rafforzare l’intermediazione e i benefici potrebbero raggiungere 700 miliardi di dollari, anche se si propone una selezione esclusiva di obbligazioni del Tesoro nel indice di apalancamento per migliorare l’interazione.