En febrero de 2025, se publicó un plan para restaurar la solvencia de la Seguridad Social para evitar una reducción del 24% en los beneficios esperados cuando los fondos de confianza se proyectan que se agoten en 2032. Desde entonces, el déficit actuarial—la diferencia entre los ingresos proyectados y los costos—ha crecido significativamente, en gran medida debido a la nueva legislación aprobada por el Congreso. Este informe de política demuestra que ajustando un par de políticas en el plan original, la solvencia durante 75 años puede ser restaurada, incluso con suposiciones más pesimistas que la proyección intermedia del actuario de la Seguridad Social. Finalmente, el Congreso necesita implementar cambios de política para estabilizar las finanzas de la Seguridad Social. El plan fue diseñado para mostrar que hay un camino bipartidista para arreglar la Seguridad Social, aunque no es el único conjunto de políticas que puede lograr este objetivo.
El déficit actuarial de la Seguridad Social
El informe de 2024 de los Fiscales de la Seguridad Social estimó el déficit actuarial de 75 años del programa de Seguridad Social para Ancianos, Sobrevivientes y Discapacitados (OASDI) en un 3.5% de la nómina imponible. La aprobación de la Ley de Justicia Social en la Seguridad Social en la primera mitad de 2025 aumentó el déficit en 0,14 puntos porcentuales a 3,64% de la nómina imponible. El informe de 2025 de los Fiscales de la Seguridad Social estimó el déficit actuarial de 75 años de OASDI en un 3,82% de la nómina imponible. La Administración de la Seguridad Social (SSA) predice que la aprobación de la Ley de Un Gran y Hermoso Proyecto de Ley (OBBBA) aumentará el déficit en un adicional de 0,16 puntos porcentuales, resultando en un déficit total de 3,98% de la nómina imponible.
Proyecciones y suposiciones
Cualquier proyección que se extienda 75 años en el futuro depende de diversas suposiciones, incluyendo las tasas de fertilidad, las tasas de inmigración, las tasas de interés y el crecimiento del PIB. Si bien los actuarios de la SSA tienen un buen historial de modelado preciso, algunas variables, como las tasas de fertilidad e inmigración, a menudo se cuestionan. Por ejemplo, el modelo de 2025 de los Fiscales asume una recuperación de la tasa de fertilidad de 1,6 a 1,9 nacimientos por mujer, lo que puede subestimar la verdadera falta actuarial. El Congreso de Presupuesto también asume una tasa de fertilidad más baja. Además, la SSA asume alrededor de 2 millones de inmigrantes anuales, mientras que la evidencia sugiere que la inmigración podría ser cercana a cero o ligeramente negativa. Las suposiciones de alto costo de la SSA, que incluyen tasas de fertilidad más bajas e inmigración, reflejan mejor las tendencias demográficas actuales y se alinean más estrechamente con las estimaciones del CBO. Estas suposiciones de alto costo agregan 0,67 puntos porcentuales al déficit debido a las tasas de fertilidad más bajas y 0,46 puntos porcentuales debido a los niveles de inmigración más bajos. Por lo tanto, el plan original cae 1,53 puntos porcentuales cortos de la ajustación necesaria.
Políticas para restaurar la solvencia
Las 16 modificaciones de política en el plan lograron la solvencia cuando se modelaron por la Oficina del Actuario Jefe de la SSA utilizando las suposiciones de 2024 de los Fiscales. Para determinar si este plan puede ser ajustado para restaurar la solvencia durante 75 años bajo mayores desequilibrios actuariales, varias políticas en el plan original pueden ser modificadas, incluyendo las tasas de impuestos sobre la nómina, el techo de los salarios sujetos a los impuestos sobre la nómina y la edad de jubilación. El plan propuso aumentar la tasa de impuestos sobre la nómina del 12,4% al 12,6%. Esta tasa podría aumentarse en varios decimales de un punto porcentual. El plan también propuso aumentar la edad de jubilación para los ganadores altos de 67 a 70 entre 2037 y 2054. Dado que la esperanza de vida ha aumentado, puede ser factible aumentar la edad de jubilación para los ganadores altos. El plan buscaba aumentar gradualmente el techo de los salarios sujetos a los impuestos sobre la nómina para cubrir el 90% de los salarios totales por 2039. Aumentar el máximo por varios puntos porcentuales más allá del 90% sería tanto sustancial como políticamente factible, mejorando significativamente la solvencia.
Estimación lineal
Una técnica de estimación simple para aproximarse al impacto de cambiar una política es asumir un aumento lineal. Bajo esta suposición, cada aumento adicional en la política resultará en el mismo cambio al equilibrio actuarial calculado por la SSA en 2024. Si bien esto puede no ser precisamente correcto, proporciona una buena estimación para mostrar que los déficits actuariales más grandes pueden ser compensados. Además, todas las tres políticas necesitan ser implementadas después del horario de inicio establecido en el plan, lo que significa que estas modificaciones ocurrirían más tarde en el período de 75 años y su impacto sería menos intenso. Para este ejercicio de estimación, se asume un ajuste del 15% para compensar por el retraso en la implementación, reflejando un retraso de unos 10 a 11 años para la modificación adicional de política para tener efecto. La estimación lineal para un aumento adicional en cada una de las tres políticas se calculó tomando el cambio estimado por la SSA en el déficit actuarial de 75 años dividido por el cambio en la política bajo el plan original. Por ejemplo, en 2024, el techo de la nómina imponible cubría el 82,5% de los ingresos. El plan llamó a un aumento en el techo de la nómina imponible para cubrir el 90% de los ingresos. La SSA, en 2024, estimó que esto resultaría en una mejora de 0,66 puntos porcentuales en el déficit actuarial de 75 años. Asumiendo un efecto lineal, un aumento adicional de un punto porcentual en el techo de la nómina imponible se traduciría en una mejora de 0,088 puntos porcentuales en el déficit actuarial de 75 años. Ajustando por el retraso en la implementación, finalmente se obtiene una mejora de 0,075 puntos porcentuales. El efecto lineal de aumentar la edad de jubilación para los ganadores altos y la tasa de impuestos sobre la nómina se estima utilizando el mismo proceso.
Para cerrar la brecha de 1,53 puntos porcentuales entre el Plan de Referencia y el equilibrio actuarial de 75 años bajo suposiciones de SSA de alto costo de 2025, todas las tres políticas necesitarán ser aumentadas. Por ejemplo, aumentar el techo máximo imponible para cubrir el 94% de los salarios y aumentar la edad de jubilación para los altos ingresos a 73 años resulta en 0,3 puntos porcentuales y 0,47 puntos porcentuales de mejora, respectivamente. Como tal, el impuesto sobre el salario debe entonces ser aumentado a un 13,6% para hacer frente al resto de la brecha. Se pueden crear ejemplos alternativos de cambios de política utilizando las mismas técnicas. Por ejemplo, un aumento del tipo impositivo a un 13,9%, aumentar el techo máximo para que cubra el 92% de los salarios y aumentar la edad de jubilación para los altos ingresos a 72 años reduciría la desequilibrio actuarial en 1,51 puntos porcentuales de pago imponible en comparación con el Plan de Referencia. De manera similar, un aumento del tipo impositivo a un 13,4%, una edad de jubilación aumentada a 73 años y cubrir el 93% de los salarios reduciría el desequilibrio actuarial en 1,35 puntos porcentuales de pago imponible en comparación con el Plan de Referencia. Si bien el Congreso tomará decisiones finales para restaurar la solvencia, hay muchas vías para lograr el objetivo de reducción de déficit.
Alternativas para lograr el equilibrio
Se pueden crear muchas combinaciones de políticas para lograr el equilibrio. Por ejemplo, un aumento del tipo impositivo a un 13,7%, aumentar el techo máximo para que cubra el 95% de los salarios y aumentar la edad de jubilación para los altos ingresos a 74 años reduciría el desequilibrio actuarial en 1,23 puntos porcentuales de pago imponible en comparación con el Plan de Referencia. De manera similar, un aumento del tipo impositivo a un 13,3%, una edad de jubilación aumentada a 72 años y cubrir el 91% de los salarios reduciría el desequilibrio actuarial en 1,61 puntos porcentuales de pago imponible en comparación con el Plan de Referencia. Estas son solo algunas de las muchas opciones disponibles para lograr el equilibrio.
