Las relaciones comerciales entre Estados Unidos, Canadá y México, por un lado, y con China, por otro, son algunas de las más consecuentes del mundo. El comercio dentro de América del Norte tiene un valor de más de 1,7 billones de dólares y apoya a unos 17 millones de empleos. Estados Unidos es el destino principal para los exportaciones mexicanas y canadienses, que representan más del 80% de las exportaciones de bienes mexicanos y más del 75% de las exportaciones canadienses en 2024. Aproximadamente el 22% de las exportaciones estadounidenses en 2024 se dirigieron a Canadá y México. China también es un socio comercial importante para Estados Unidos, México y Canadá. En 2024, China fue el cuarto socio comercial más grande de Estados Unidos, con un valor total de comercio de 582.500 millones de dólares, el segundo socio comercial más grande de México, con un valor total de comercio de aproximadamente 139.940 millones de dólares en comercio de bienes, y el segundo socio comercial más grande de Canadá, con un valor total de comercio de más de 93.000 millones de dólares en comercio de bienes.
Desde 2018, Estados Unidos ha impuesto y aumentado los aranceles sobre una amplia gama de importaciones chinas. Los aranceles estadounidenses sobre China han creado incentivos para que los productos chinos eviten estos aranceles entrando en Estados Unidos a través de Canadá y México, pagando ya sea la tasa de arancel del Acuerdo de Libre Comercio de Estados Unidos, México y Canadá (USMCA) de cero o la tasa de arancel de más favorables naciones (MFN) de Estados Unidos, que ha sido bien por debajo de los aranceles estadounidenses sobre China. La evasión china de los aranceles estadounidenses socava la política estadounidense de reducir la integración económica con China y abordar el impacto de las importaciones chinas en la manufactura estadounidense.
El papel de China en la evasión de aranceles
Este informe analiza la extensión de la evasión china de los aranceles estadounidenses hasta el final de 2024. Desde que el presidente Donald Trump asumió el cargo en 2025, ha aumentado los aranceles aún más sobre las importaciones de China y, en menor medida, sobre las importaciones de Canadá, México y otros países. En el momento de escribir, los aranceles estadounidenses estaban en un estado de flujo, pero el resultado final será probablemente que los aranceles estadounidenses sobre las importaciones de China continúen siendo más altos que los aranceles estadounidenses sobre las importaciones de Canadá y México, lo que mantiene el incentivo para la evasión.
Métodos de evasión de aranceles
Este informe analiza tres formas en que los productos chinos pueden evadir los aranceles estadounidenses: transbordo, incorporación de productos chinos en las cadenas de suministro de América del Norte y la inversión directa extranjera (IDE) china en México y Canadá para producir bienes que luego se exportan a Estados Unidos. El transbordo de bienes chinos a través de México o Canadá a Estados Unidos que no sufren una transformación suficiente para calificar bajo USMCA, pero reclaman la tasa de arancel más baja de USMCA, es ilegal. Sin embargo, otras oportunidades para la evasión china de los aranceles estadounidenses a menudo no violan USMCA. Por ejemplo, la incorporación de insumos chinos en la manufactura en México o Canadá, que produce bienes, puede exportarse a Estados Unidos a cero aranceles donde cumple con las Reglas de Origen de USMCA (ROO) o paga la tasa de arancel de más favorables naciones (MFN) de la OMC. De manera similar, las empresas chinas pueden invertir en México o Canadá y exportar su producto, hecho en México o Canadá, a Estados Unidos.
Abordar la evasión de aranceles
Por lo tanto, la cuestión central para la política estadounidense es si aplicar los aranceles que aplica a China a las importaciones de Canadá y México o trabajar directamente con Canadá y México para alinear sobre los aranceles de China y las restricciones a la inversión extranjera china. La segunda opción es la mejor para Estados Unidos, Canadá y México, dada la integración de las cadenas de suministro a lo largo de América del Norte. Desarrollar un enfoque norteamericano a China también fortalecerá la posición de Estados Unidos en la competencia con China.
Reacciones de México y Canadá
La buena noticia es que México y Canadá también ven la evasión china de los aranceles estadounidenses a través de sus mercados como un problema serio. Por ejemplo, México y Canadá han aumentado los aranceles sobre una gama de importaciones de hierro y acero, México ha eliminado los beneficios de aranceles sobre los vehículos eléctricos (EV) de países no de acuerdos de libre comercio (FTA) y ha dicho que aumentará los aranceles sobre los automóviles de China al 50%. Canadá ha impuesto aranceles del 100% sobre las importaciones de EV, alineándose con los aranceles estadounidenses. Sin embargo, se necesitará más. En parte porque la gama de productos que podrían estar evadiendo los aranceles estadounidenses es más amplia, y porque los medios por los que los productos chinos pueden entrar en Estados Unidos se extienden más allá del comercio a la inversión extranjera china. La revisión inminente de USMCA en julio de 2026 presenta una oportunidad importante para los tres países para abordar las preocupaciones sobre la evasión china de los aranceles.
Hallazgos clave
El siguiente es un resumen de los hallazgos clave sobre la evasión china de los aranceles estadounidenses.
Transbordo
Una forma de evaluar el transbordo es mirar los cambios en las tasas de crecimiento de las importaciones pre- y post-aranceles de Estados Unidos sobre China. Los datos apuntan a que el transbordo de productos chinos a través de México, pero sugieren que ha habido poco o ningún transbordo a través de Canadá. Este análisis explora si ha habido transbordo en tres categorías de productos específicas que plantean preocupaciones económicas y de seguridad nacional para Estados Unidos, y que están sujetas a aranceles estadounidenses más altos sobre las importaciones de China.
Transformadores de potencia, conversores estáticos y bobinas (HS 8504): Desde que entraron en vigor los aranceles en 2018, las tasas de crecimiento de las importaciones mexicanas de China y las importaciones estadounidenses de estos productos de México apuntan a que hay transbordo. Las recientes caídas en las importaciones mexicanas de China de estos productos podrían apuntar a menos transbordo, pero esto también podría ser causado por los productos chinos entrando en México a través de países de Asia mientras China amplía la manufactura en esa región. No hay evidencia de que estos productos estén evadiendo los aranceles estadounidenses a través de Canadá.
La importación de hierro y acero (HS 7208-7212, 7225 y 7226) sugiere que China está evitando los aranceles estadounidenses y entrando en los Estados Unidos, principalmente a través de México. Sin embargo, cuando se ajusta por la inflación, el nivel de transbordo fue relativamente bajo. Además, las importaciones de México de hierro y acero de China han disminuido alrededor del 50% desde 2023, lo que puede reflejar el impacto de los aranceles aumentados de México en estas importaciones, destacando cómo la política comercial puede utilizarse para abordar la evasión china de los aranceles estadounidenses.
Las partes y accesorios de vehículos de motor de los encabezados 8701-8705 (código de clasificación de mercancías 8708): Los datos son mixtos, pero también apuntan a la posible transbordo y/o mayor uso de insumos chinos en las cadenas de suministro de automóviles. A raíz de los aranceles de 2018 a China, hubo crecientes importaciones de partes de automóviles de los Estados Unidos de México y Canadá, así como importaciones aumentadas de México y Canadá de estos productos de China. Sin embargo, cuando se ajusta por la inflación, no hay evidencia de que la evasión esté sucediendo a través de Canadá. Además, el crecimiento en las importaciones canadienses y mexicanas de China fue relativamente pequeño en comparación con las importaciones de partes de automóviles de los Estados Unidos de Canadá y México.
Circumvención a través de cadenas de suministro
Los bienes intermedios chinos utilizados en la manufactura pueden evitar los aranceles de los Estados Unidos importándolos primero en Canadá o México y incorporándolos en la manufactura en esos países antes de ser exportados a los Estados Unidos. Las importaciones que luego experimentan una transformación sustancial y conducen a la producción de bienes nuevos se consideran hechos en ese país cuando se exportan. Si un producto puede entrar en los Estados Unidos bajo el arancel cero de USMCA o pagar el tarifa MFN de la OMC dependerá de si el exportador cumple con las ROOS de USMCA. Los datos más recientes sobre bienes intermedios importados para América del Norte solo están disponibles hasta 2022. Desde 2018 hasta 2020, hubo importaciones declinantes de Canadá y México de bienes intermedios de China. Sin embargo, desde 2020 hasta 2022, las importaciones de Canadá de bienes intermedios de China crecieron en más del 80%, y las importaciones de México de bienes intermedios crecieron en más del 100%. Los datos sobre el uso de bienes intermedios chinos para exportar muestran que en 2020 (últimos datos disponibles) alrededor de un tercio de las exportaciones de México comprendían valor agregado chino, y esta proporción de valor agregado chino creció de 2016 a 2018 y se mantuvo estable de 2018 a 2020 a pesar de las importaciones declinantes de México de bienes intermedios de China. El valor agregado chino en las exportaciones de Canadá también creció de 2016 a 2018 y luego se mantuvo estable durante 2018 a 2020, pero en su punto máximo comprendió solo alrededor del 10% del valor de las exportaciones de Canadá, mientras que el valor agregado chino en las exportaciones de México era superior al 30%. En contraste, el valor agregado chino en las exportaciones de los Estados Unidos disminuyó de más del 26% en 2018 a alrededor del 20% en 2020. Juntos, estos datos apuntan a la continua utilización por Canadá y México de bienes intermedios de China en las cadenas de suministro y para exportar.
Inversión extranjera directa
La inversión extranjera directa (IED) es una tercera vía a través de la cual las empresas chinas pueden evadir las restricciones comerciales de los Estados Unidos. Las empresas extranjeras que invierten en los Estados Unidos, México o Canadá se consideran nacionales de ese país, y sus productos se consideran hechos en ese país. Los datos sobre la IED china en México son mixtos. Algunos datos muestran la IED china en México alrededor de $1.5 mil millones a $2 mil millones anuales. Sin embargo, los datos compilados por Rhodium Group basados en los acuerdos anunciados apuntan a una mayor IED china en México en 2023 con nuevas inversiones anunciadas que alcanzaron $3.77 mil millones en 2023, la mayoría de la cual fue en inversiones de campo verde. El Rhodium Group’s China Cross-Border Monitor (CBM) también informó un similar tendencia en la primera mitad de 2024. A pesar del crecimiento en la IED china en México, sigue siendo relativamente baja alrededor del 0.1% del PIB. En el caso de Canadá, la IED china ha disminuido desde aproximadamente $1.6 mil millones en 2018 a aproximadamente $0.4 mil millones en 2023 y sigue siendo inferior al 0.02% del PIB. En contraste, los Estados Unidos son el principal inversor extranjero en Canadá y México.
Transbordo
La Organización Mundial de Aduanas define la transbordación como el proceso por el cual “los bienes son transferidos bajo control aduanero desde el medio de transporte de importación al medio de transporte de exportación dentro del área de una oficina aduanera”. Normalmente, para que un importación china en México entre en los EE. UU., se envíe a los EE. UU. y se clasifique como hecha en México, el bien tendría que someterse a una “transformación sustancial”, que requiere un cambio del nombre, el carácter o el uso del artículo antes de la procesamiento. La intención aquí es que combinar diferentes entradas para producir un nuevo bien debería permitir que el bien se considere como algo nuevo y hecho en ese país. Cuando hay transformación sustancial, ya no hay transbordación. En su lugar, se trata de utilizar entradas chinas en cadenas de suministro para producir otro producto – una forma de evasión analizada en la siguiente sección. Cuando los productos de China se importan en México o Canadá y después de poco o ninguna transformación se reclasifican como hechos en México o hechos en Canadá cuando se exportan a los EE. UU., entonces la transbordación es ilegal, y el problema es uno de aplicación. Este análisis examina cambios en los flujos comerciales a nivel de cuatro dígitos de la Clasificación Harmonizada para evidencia de transbordación. Dado que un cambio a nivel de cuatro dígitos de la Clasificación Harmonizada puede constituir una transformación suficiente para cambiar el estado de origen de los bienes, los datos que apunten a la transbordación a nivel de cuatro dígitos de la Clasificación Harmonizada también podrían ser evidencia de la integración de cadenas de suministro. Seguir el camino de los productos a nivel de seis o ocho dígitos podría ser el siguiente paso en este análisis para distinguir mejor la transbordación de la integración de cadenas de suministro. La transbordación también puede surgir bajo la excepción de de minimis de los EE. UU., que permite importaciones en los EE. UU. por debajo de $800 para evitar pagar impuestos. Bajo el USMCA, México acordó aumentar su umbral de de minimis a ~$117 y ~$50 para impuestos aduaneros y tributos, respectivamente, para socios del USMCA en comparación con $50 para el resto del mundo. Canadá acordó bajo el USMCA aumentar su umbral de de minimis para los EE. UU. y México a ~$110 y ~$30 para impuestos aduaneros y tributos, respectivamente, en comparación con $15 para países no del USMCA. En abril de 2025, Trump firmó un orden ejecutivo que ponía fin al tratamiento de de minimis sin impuestos para bienes chinos, así como ponía fin a de minimis para importaciones de Canadá y México. Sin embargo, la suspensión de la eliminación de de minimis para México y Canadá se suspendió ese mismo mes. Dependiendo del resultado final, Trump puede haber cerrado la excepción de de minimis como una vía para que los productos chinos eviten los aranceles de los EE. UU.
Cambios en los flujos comerciales de los EE. UU. antes y después de los aranceles a China
Una forma de evaluar la transbordación es examinar los cambios en las tasas de crecimiento de las importaciones antes y después de los aranceles de los EE. UU. a China. Los datos muestran que después de los aranceles, las importaciones mexicanas de China crecieron casi un 40%, el doble de la tasa de crecimiento de las importaciones mexicanas de China antes de los aranceles. Y después de los aranceles, las importaciones de los EE. UU. de México crecieron casi un 50%, en comparación con un crecimiento de importaciones del 16% antes de los aranceles. Al ajustar por precios, la tasa de crecimiento en las importaciones mexicanas de China es menor, pero todavía hay crecimiento antes y después de los aranceles, de aproximadamente el 16% antes de los aranceles a casi el 20% después de los aranceles. El resultado es que estos datos apuntan a la evasión de los aranceles de los EE. UU. por China a través de México. Las tasas de crecimiento de las importaciones de los EE. UU. de Canadá después de los aranceles fueron de casi un 30% en comparación con las tasas de crecimiento antes de los aranceles de alrededor del 8%. Al ajustar por precios, la tasa de crecimiento después de los aranceles fue de aproximadamente el 6% en comparación con el 2.3% antes de los aranceles. Además, casi el 90% de este crecimiento en las importaciones de los EE. UU. de Canadá fue en energía y electricidad – productos que se producen en Canadá. Además, la tasa de crecimiento de las importaciones de Canadá de China fue menor después de los aranceles en términos nominales y reales. El resultado es que las tasas de crecimiento de las importaciones son inconclusivas sobre si las importaciones han sido evadidas por China a través de Canadá.
Sección siguiente: Extensión de la evasión china de los aranceles de los EE. UU.
La siguiente sección examina más de cerca la extensión de la evasión china de los aranceles de los EE. UU. con un enfoque en tres categorías específicas de productos: transformadores de potencia, convertidores estáticos y bobinas (Código HS 8504); partes y accesorios de vehículos de motor (Código HS 8708); y productos de hierro y acero bajo los códigos HS 7208-7212, 7225 y 7226. Estos productos fueron elegidos debido a su papel sustancial en el comercio de los EE. UU. con China, México y Canadá, la inclusión de bienes bajo estas categorías de productos en los aranceles de los EE. UU. a los bienes de China, y su importancia para la seguridad nacional y económica de los EE. UU. Algunos de estos productos también han sido objeto de aranceles adicionales recientemente por México y Canadá.
La maquinaria eléctrica y productos relacionados (código de comercio HS 85) fueron las exportaciones de mayor valor de los Estados Unidos en 2024, con un valor de más de $320 mil millones. El sector de productos electrónicos fue el segundo importe más grande de los Estados Unidos en 2024, representando alrededor del 10% de las importaciones de bienes. Estos productos también son importantes importaciones para México, con importaciones de maquinaria eléctrica y equipo de aproximadamente $117.300 millones en 2024, que representan más del 19% de las importaciones mexicanas. Las importaciones canadienses de equipos electrónicos y eléctricos alcanzaron más de $52 mil millones en 2024, representando alrededor del 9.4% de las importaciones totales. En 2018, la administración de Trump aplicó aranceles del 25% a una lista de productos bajo la Sección 301, incluyendo algunos bienes bajo el código de comercio HS 8504 (transformadores de potencia, convertidores estáticos y inductores). Algunos productos bajo el capítulo 85 también fueron incluidos en los cuatro productos críticos en la revisión de la cadena de suministro de 100 días de la administración de Biden. Diversas máquinas eléctricas y partes son también importantes insumos para tecnologías y productos de seguridad nacional cubiertos en la Orden Ejecutiva 14105 de Biden sobre “Abordar las inversiones de los Estados Unidos en ciertas tecnologías y productos de seguridad nacional en países de preocupación”. Los datos muestran que desde que los aranceles de los Estados Unidos sobre estos productos de China en 2018, las importaciones de los Estados Unidos de China disminuyeron alrededor del 37.6% en 2024. Cuando se trata de Canadá, las importaciones de los Estados Unidos de estos productos más que duplicaron post-aranceles de 2018. En contraste con México, sin embargo, desde 2018 hasta 2024, las importaciones canadienses de China aumentaron alrededor del 8% en términos nominales y muestran una disminución de aproximadamente el 19% cuando se ajusta por la inflación. La conclusión es que en este nivel de cuatro dígitos, los datos no muestran la evasión de los transformadores de potencia, convertidores estáticos y inductores chinos entrando en el mercado de los Estados Unidos a través de Canadá. En cuanto a México, las importaciones de los Estados Unidos de estos bienes fueron aproximadamente dos y medio veces mayores en 2024 que en 2018, con México reemplazando a China como la fuente más grande de importaciones de los Estados Unidos en 2023. Desde 2018, también hubo un crecimiento de aproximadamente el 65% en las importaciones mexicanas de China de transformadores, convertidores estáticos y inductores, particularmente post-2020. Sin embargo, desde 2022, las importaciones mexicanas de estos productos de China han sido planas, lo que sugiere al menos que las importaciones directas de China no son los impulsores del crecimiento más reciente en las importaciones de los Estados Unidos de estos productos de México. Los datos ajustados por inflación muestran tendencias similares aunque a niveles más bajos con el crecimiento de las importaciones mexicanas de China de aproximadamente el 27%, menos de la mitad del crecimiento. Tomados en conjunto, estos datos apuntan a productos entrando en el mercado de los Estados Unidos a través de México. Además, las disminuidas importaciones mexicanas de China no necesariamente significan que menos productos chinos hayan entrado en México, sino que los bienes chinos estaban entrando en México a través de terceros países.
Acero y hierro (Códigos de comercio HS 7208-7212, 7225 y 7226)
Mantener la capacidad de producción de acero doméstico es considerado un asunto de seguridad nacional de los Estados Unidos. En la cara de la producción excesiva de acero y la disminución de la utilización de la capacidad de producción de los Estados Unidos, los Estados Unidos han impuesto aranceles a las importaciones de acero y aluminio en 2018 y han ampliado estos aranceles en los años siguientes. Las importaciones de acero y hierro de los Estados Unidos también han sido objeto de una variedad de aranceles antidumping y compensatorios a lo largo de los años. En 2018, Trump aplicó aranceles del 25% a las importaciones de acero y hierro de China. El 10 de julio de 2024, la preocupación por la evasión china de los aranceles de los Estados Unidos a las importaciones de acero y hierro llevó a Biden a anunciar un nuevo arancel del 25% sobre el acero que no se ha fundido o vertido en América del Norte, así como un arancel del 10% sobre el aluminio fundido o fundido en China, Rusia, Irán o Bielorrusia que entra en los Estados Unidos a través de México. El 12 de marzo de 2025, Trump implementó un arancel global del 25% sobre las importaciones de acero y aluminio, incluyendo de Canadá y México. México también aumentó los aranceles sobre una variedad de importaciones de acero y hierro. En octubre de 2024, Canadá impuso un suplemento del 25% sobre el acero y el aluminio de China. Estos códigos de comercio HS cubren una variedad de productos de acero y hierro, los principales son los productos de acero laminado. Los datos apuntan a que el acero y el hierro chinos están evadiendo los aranceles de los Estados Unidos y entrando en los Estados Unidos, principalmente a través de México. Sin embargo, cuando se ajusta por la inflación, el nivel de transbordo fue relativamente bajo. Además, las importaciones mexicanas de acero y hierro de China han disminuido alrededor del 50% desde 2023, lo que puede reflejar el impacto de los aranceles aumentados de México sobre estas importaciones, subrayando cómo la política comercial puede ser utilizada para abordar la evasión china de los aranceles de los Estados Unidos. Sin embargo, desde 2022, las importaciones mexicanas de China de estos productos de acero y hierro han disminuido alrededor del 80%, y en 2024, las importaciones volvieron a los niveles de 2018. También es el caso de que los importes de acero chino han estado capturando una mayor participación de mercado en México, lo que subraya el aumento de las importaciones de China. Los datos subrayan el crecimiento de las importaciones mexicanas de acero y hierro de China y respaldan las preocupaciones de que algunos de estos productos hayan entrado en los Estados Unidos. En contraste, las disminuidas importaciones canadienses de estos productos de China sugieren que había poco o ningún transbordo a través de Canadá. Los importes de acero chino han estado capturando una mayor participación de mercado en México, lo que subraya el aumento de las importaciones de China. Los datos subrayan el crecimiento de las importaciones mexicanas de acero y hierro de China y respaldan las preocupaciones de que algunos de estos productos hayan entrado en los Estados Unidos. En contraste, las disminuidas importaciones canadienses de estos productos de China sugieren que había poco o ningún transbordo a través de Canadá.
Partes y accesorios de vehículos motorizados (Código de comercio HS 8708 – partes y accesorios de los vehículos de encabezados 8701 a 8705)
El sector automotriz es un impulsor clave del comercio en América del Norte. En 2024, la región se estima que producirá aproximadamente 16 millones de vehículos, lo que representa más del 18% de la producción global. En 2024, el equipo de transporte y vehículos fueron los cuarto artículo importado y exportado de los Estados Unidos. Varios productos en el código de comercio 8708 han sido objeto de aranceles de los EE. UU., y México también ha aumentado los aranceles sobre bienes en este código de comercio. Los datos muestran que después de los aranceles de los EE. UU., las importaciones de partes de vehículos de motor de China alcanzaron su punto máximo en 2018, disminuyeron en más del 30% en 2020, luego crecieron aproximadamente un 40% en 2022, con una reciente disminución de aproximadamente el 10% desde 2022 hasta 2024. Sin embargo, ajustando por inflación, las importaciones de los EE. UU. de China en el período 2018-2024 permanecieron por debajo de los niveles de 2018. Comenzando con Canadá, después de los aranceles, hubo algún crecimiento en las importaciones de Canadá de China, así como crecimiento en las importaciones de los EE. UU. de estos productos de Canadá. Las importaciones de los EE. UU. de Canadá aumentaron en aproximadamente el 21.5% desde aproximadamente $9.3 mil millones en 2018 a más de $11 mil millones en 2024. En el mismo período, las importaciones de Canadá de China de estos bienes aumentaron en aproximadamente el 20% en comparación con un crecimiento del 3% en el período pre-aranceles. Sin embargo, ajustando por inflación, las importaciones de los EE. UU. de Canadá en estos productos fueron planas, al igual que el crecimiento en las importaciones canadienses de China. Tomados en conjunto, estos datos sugieren una limitada a ninguna transmisión de partes de vehículos de motor de China a los EE. UU. a través de Canadá. Cuando se trata de México, las importaciones de los EE. UU. de estos productos de México ya estaban creciendo antes de los aranceles. Desde 2018, las importaciones de los EE. UU. de estos productos crecieron en casi el 50%, mientras que las importaciones de México de China de estos bienes aumentaron en aproximadamente el 93.5%. Al ajustar por inflación, el crecimiento en las importaciones de los EE. UU. de México fue inferior al 20%, y el crecimiento en las importaciones mexicanas de China fue alrededor del 50%. Tomados en conjunto, estos datos sí apuntan a la transmisión de estos productos chinos a través de México.
Integración de cadena de suministro
Una segunda ruta para que los bienes chinos entren en el mercado estadounidense es al incorporar bienes intermedios de China en las cadenas de suministro de América del Norte. Aproximadamente el 50% del comercio dentro de América del Norte comprende productos intermedios. Los bienes que experimentan una transformación sustancial suficiente para cambiar el país de origen se consideran hechos en ese país cuando se exportan a los EE. UU. Esto significa que los productos chinos utilizados en las cadenas de suministro canadienses o mexicanas para producir otro producto para exportar a los EE. UU. entrarán en los EE. UU. como un producto hecho en Canadá o México. Si tales productos pueden calificar luego para las tasas de arancel cero del USMCA dependerá de cumplir con los ROO del acuerdo. Los ROO del USMCA en el sector automotriz se endurecieron bajo el USMCA en comparación con el NAFTA, y ahora incluyen una combinación de contenido regional de valor, contenido de valor laboral y requisitos de compra de acero y aluminio. El requisito de los EE. UU. de 2024 de que el acero importado de México se funda y se vierta en América del Norte también debería reducir el uso de acero chino importado en las cadenas de suministro de automóviles de América del Norte. La incorporación de contenido de origen chino en las cadenas de suministro no es una violación del USMCA. La cuestión en realidad es una de tolerancia reducida en los EE. UU. en particular (pero cada vez más en México y Canadá también) para utilizar productos chinos en sectores que podrían suponer una amenaza para la seguridad nacional y que están en desacuerdo con los objetivos más amplios de reducir el comercio con China. Los datos muestran un crecimiento en las importaciones de productos intermedios de China hasta 2018, cuando comenzaron a aplicarse los aranceles de los EE. UU. En ambos Canadá y México, las importaciones de bienes intermedios de China disminuyeron en 2020, seguidas de grandes aumentos en las importaciones de productos intermedios de China en 2021 y 2022. El resultado es que las importaciones de bienes intermedios chinos en México y Canadá aumentaron. De hecho, en 2022, el uso mexicano de productos intermedios chinos fue de casi el 100% desde 2018, y el uso canadiense de bienes intermedios chinos fue de casi el 80%. Los datos sobre las importaciones de productos intermedios chinos y el valor agregado en las exportaciones sugieren que ha habido un crecimiento continuo en el uso de entradas chinas en la manufactura y para la exportación en ambos México y Canadá. Sin embargo, se necesitan más datos actualizados para evaluar mejor las tendencias.
Inversión directa extranjera
TEXTO
El FDI es una tercera vía a través de la cual las empresas chinas pueden eludir las restricciones comerciales estadounidenses. Las empresas chinas que trasladan su producción a México o Canadá pueden entonces aprovechar los aranceles preferenciales del USMCA cuando exportan a los EE. UU. Los datos muestran que la inversión china asciende a unos $1.000 millones a $2.200 millones anuales desde 2017. Sin embargo, los datos compilados por Rhodium Group basados en acuerdos anunciados apuntan a un crecimiento significativo de la inversión china en FDI en México en 2023, principalmente a través de inversiones de campo verde. Los datos de Rhodium Group informan una inversión anunciada recientemente en 2023 de aproximadamente $3.770 millones con su China CBM reportando una tendencia similar en la primera mitad de 2024. Esta inversión china en México sigue siendo relativamente pequeña en comparación con la inversión estadounidense, estimada en $16.000 millones en 2022, bien por encima de los $2.200 millones de China. Al medir el FDI como porcentaje del PIB, en 2024, la inversión china en México en FDI comprendió menos del 0,2% del PIB. En 2024, los EE. UU. fueron el principal inversor en México, representando aproximadamente el 45% del total de FDI, seguido de Japón, Alemania, Canadá y los Países Bajos. Juntos, estos cinco principales inversores representan un notable 81% de las corrientes de FDI totales en México el año pasado. La inversión china en Canadá es incluso menor que en México y parece estar disminuyendo, con China invirtiendo $400 millones en 2023, en comparación con $900 millones en 2021. En el caso de Canadá, los EE. UU. también son el principal inversor, alcanzando aproximadamente $36.500 millones en FDI en 2024. Las preocupaciones sobre el aumento de productos chinos en las cadenas de suministro de América del Norte pueden ser una forma de elusión, aunque no sea ilegal. La elusión de las restricciones comerciales y de inversión estadounidenses a través de la inversión en México o Canadá no es una cuestión de legalidad, sino más bien una cuestión de cambio de tolerancia política de la integración económica con China y preocupaciones por los impactos económicos y de seguridad nacional que podría tener. Además, las preocupaciones con el FDI como medio de elusión plantean cuestiones diferentes a las que se relacionan con el comercio. Las empresas extranjeras que invierten en los EE. UU., México o Canadá se consideran como teniendo la nacionalidad de ese país, y sus productos exportados a los EE. UU. y globalmente se consideran hechos en ese país. De hecho, las administraciones anteriores de los EE. UU. elevaron aranceles en parte para fomentar más FDI, como fue el caso de los veinticinco por ciento de los aranceles de camiones ligeros que comenzaron bajo la “Guerra del Pollo” en 1962, lo que llevó a una mayor inversión de empresas automotrices extranjeras en los EE. UU. Sin embargo, cuando se trata de la inversión china, el hecho de que los aranceles más altos creen un incentivo para que las empresas chinas fabriquen en América del Norte hace que esta consecuencia sea menos atractiva debido a las preocupaciones de seguridad nacional y económica. ¿Cómo abordar la elusión a través del FDI plantea varios desafíos de política? Una aproximación es filtrar la inversión china en FDI antes de que ocurra. Los EE. UU. han tomado esta aproximación bajo CFIUS. En Canadá, la revisión de la inversión extranjera se hace bajo el Foreign Investment Review and Security (FIRES), que se modificó en 2024 para requerir la notificación obligatoria al gobierno de diversas inversiones por parte de entidades extranjeras, así como nuevos poderes para revisar inversiones por parte de empresas estatales. Además, Canadá utiliza su Revisión de la Nacionalidad de las Inversiones para revisar el FDI por potencial daño a la seguridad nacional y en 2025 agregó la lista de tecnología sensible a estos lineamientos. México regula la inversión extranjera bajo su Ley de Inversión Extranjera (FIA) pero no requiere generalmente la notificación previa de la inversión y limita la revisión a una lista de inversiones restringidas o otras que excedan el límite establecido por la FIA. El régimen de revisión de la inversión extranjera más débil de México crea una oportunidad para la inversión china en México que no sería permitida en los EE. UU. y Canadá. En diciembre de 2023, los EE. UU. y México firmaron un memorándum de intención para establecer un grupo de trabajo bilateral para coordinar una estrategia de revisión de la inversión. Aunque China no es un jugador importante en el FDI de América del Norte, los países pueden trabajar juntos para ser estratégicos en evitar riesgos de seguridad nacional. Estos tipos de coordinación entre los EE. UU., México y Canadá que se dirigen a la inversión china en la fuente parecen ser la mejor forma de abordar las preocupaciones sobre la elusión de la inversión china en FDI.
Reacciones de los mercados internacionales
Los mercados europeos respondieron positivamente a las declaraciones, con el CAC 40 subiendo un 2,5% durante la sesión. El Banco Central Europeo ha mostrado su apoyo a estas iniciativas.
