El presidente Donald Trump presentó el “The One Big Beautiful Bill Act” (OBBBA), que introdujo cuentas de ahorro para niños, conocidas como cuentas Trump, a las políticas existentes de construcción de activos. Este artículo explora la estructura de las cuentas Trump, así como otras propuestas diseñadas para ayudar a las familias a construir riqueza.
Las cuentas Trump permiten a los padres y empleadores contribuir hasta $5,000 por año (indexados para la inflación) a cuentas de ahorro individual en nombre de los niños menores de 18 años, independientemente de los ingresos de sus padres. Cada niño nacido entre 2025 y 2028 también recibirá un depósito inicial de $1,000 del gobierno federal. Los fondos en estas cuentas pueden invertirse en cualquier fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa que siga el índice S&P 500 o esté compuesto principalmente por empresas estadounidenses. Si bien las contribuciones hechas por los padres no son deducibles de impuestos, las contribuciones hechas por los empleadores, limitadas a $2,500 por año (también indexadas para la inflación), no cuentan hacia el ingreso imponible de los empleados. Los impuestos sobre los rendimientos de la inversión se diferiran pero se gravarán como ingreso ordinario al retirarlos. Las retiradas no calificadas, como la compra de un automóvil, están sujetas a una penalización adicional del 10%.
Argumentos a favor y en contra de las cuentas Trump
Los partidarios de las cuentas Trump argumentan que estas cuentas proporcionarán estabilidad financiera, mayor oportunidad económica y un mayor incentivo para ahorrar para millones de niños estadounidenses. Asumiendo rendimientos medios, las cuentas Trump se estiman que producirán un saldo de $303,000 a los 18 años si se hacen contribuciones máximas. Incluso sin contribuciones adicionales más allá del depósito inicial de $1,000, las cuentas se predicen que producirán un saldo de $5,800 a los 18 años. Varias grandes empresas, incluyendo Dell, Uber y Goldman Sachs, han expresado su apoyo y se han comprometido a contribuir a las cuentas para los hijos de sus empleados.
Sin embargo, los críticos señalan que las cuentas Trump dependen principalmente de contribuciones familiares y de empleadores, lo que significa que beneficiarán en gran medida a los estadounidenses ricos. La investigación de otras políticas de construcción de riqueza sugiere que los individuos ricos son significativamente más propensos a contribuir a esquemas de subsidio de activos voluntarios y poseen considerablemente más riqueza en cuentas de ahorro exentas de impuestos que las familias con pocos activos. Una familia rica podría construir un nido de $150,000 antes de que su hijo cumpla 30 años, mientras que un niño de una familia de bajos ingresos es probable que quede con alrededor de $2,500.
Los críticos también argumentan que los beneficios fiscales de las cuentas Trump son menos generosos que los de los programas de ahorro de colegio y jubilación existentes, como los planes de ahorro de colegio 529 y las IRAs Roth. Las cuentas Trump, por lo tanto, no ofrecen mucho de un incentivo adicional para ahorrar. Además, las cuentas Trump agregan a un mercado ya congestionado de cuentas de ahorro, con las familias capaces de elegir entre al menos 11 diferentes vehículos de ahorro exentos de impuestos. A diferencia de algunas alternativas, las cuentas Trump se ven como un subsidio a la transmisión de riqueza intergeneracional para aquellos que ya tienen riqueza.
Las “Baby Bonds”
Propuestas por primera vez en 2010, las “Baby Bonds” son fondos de confianza para niños universales y financieramente progresivos. El gobierno haría un depósito inicial en una cuenta de interés en nombre de cada bebé recién nacido en los Estados Unidos, con depósitos adicionales realizados a lo largo de su infancia. Los niños de las familias con menos riqueza recibirían la mayor dotación. A los 18 años, los individuos tendrían acceso a los fondos, que solo podrían utilizarse para invertir en activos generadores de riqueza, como una casa, la educación postsecundaria o el inicio de un negocio pequeño. Si bien las “Baby Bonds” son nominalmente neutrales en cuanto a raza, los niños negros, hispanos e indígenas, cuyos padres poseen significativamente menos riqueza que sus contrapartes blancos, se beneficiarían más en términos de propiedad de activos y acumulación de riqueza.
El programa se estima que costará alrededor de $60 mil millones por año, asumiendo una dotación promedio de $20,000 y 3 millones de bebés inscritos anualmente. El financiamiento podría provenir de aumentar la tasa de herencia, cobrar tarifas para administrar el trust de las “Baby Bonds” o instituir una tasa de riqueza o millonaria. Algunos académicos creen que si las “Baby Bonds” reducen la dependencia de los programas de seguridad social a largo plazo, un programa federal podría ahorrar dinero al gobierno en el largo plazo. Las “Baby Bonds” no están destinadas a ser una política de pie de pie y deberían ser complementadas con programas de seguridad social robustos e ingresos que puedan satisfacer las demandas económicas diarias de las personas.
Diferencias entre las “Baby Bonds” y las cuentas Trump
A diferencia de las cuentas Trump, las “Baby Bonds” abordan directamente la desigualdad de riqueza. En 2020, el 10% más rico de la población estadounidense poseía casi tres cuartos de la riqueza del país. Las desigualdades de riqueza son más extremas a lo largo de las líneas raciales, con la típica casa de la familia negra poseyendo el 15% de la riqueza de la típica casa de la familia blanca, y la típica casa de la familia hispana poseyendo el 20%. Una parte significativa de la brecha de riqueza racial se puede atribuir a las herencias y regalos intrafamiliares, con las transferencias de riqueza entre las familias blancas siendo más grandes y más frecuentes que las transferencias dentro de las familias negras y hispanas.
De los cientos de miles de millones de dólares que el gobierno federal gasta anualmente en políticas de construcción de activos, los millonarios reciben una exención fiscal promedio valorada en más de 700 veces la exención fiscal promedio recibida por las familias que ganan $50,000 al año. Las “Baby Bonds” se propusieron como un método para cerrar la dramática brecha de riqueza racial. Con el objetivo explícito de asegurar que todos los niños nacidos en los Estados Unidos comiencen la vida adulta con un nido de tamaño considerable, combinado con el diseño progresivo del programa, las “Baby Bonds” podrían ir un largo camino hacia eliminar la transmisión de ventaja o desventaja económica a través de las generaciones.
Desarrollos en el Congreso y a nivel estatal
El senador Cory Booker (D-N.J.) presentó una legislación federal de Bonos para Bebés, denominada American Opportunity Accounts Act, en 2018, y la reintrodujo en años posteriores. Los American Opportunity Accounts habrían proporcionado automáticamente a cada niño nacido en los Estados Unidos una depósito inicial de $1,000, complementado por contribuciones anuales progresivas de hasta $2,000 basadas en la renta familiar. Se proyectaba que los saldos de cuenta de los beneficiarios de menor ingreso alcanzarían $46,000 cuando estos niños cumplieran 18 años, asumiendo un retorno anual del 3%. Los fondos podrían entonces utilizarse para un conjunto restringido de fines de construcción de activos, como la compra de una casa o la persecución de la educación postsecundaria. El financiamiento para las cuentas provendría de aumentar la tasa de impuestos sobre las ganancias de capital a largo plazo y las dividendos, eliminar la base de paso para las ganancias de capital a la muerte y aumentar la tasa de impuestos a la sucesión al menos al 45% en las herencias por encima de $3.5 millones. Estas modificaciones al código tributario generarían aproximadamente $700 mil millones en ingresos durante la próxima década, más que compensando el costo estimado del programa de $650 mil millones.
Connecticut es el único estado que ha aprobado legislación estatal de Bonos para Bebés. El programa de Connecticut, que entró en vigor en julio de 2023, proporciona a cada niño nacido en un hogar elegible para Medicaid con $3,200 al nacer, un endowment que se proyecta que crecerá a entre $11,000 y $24,000 hasta la adultez. Al cumplir 18 años, los beneficiarios podrán utilizar sus fondos de Bonos para Bebés para hacer una contribución inicial en una casa, iniciar una pequeña empresa, pagar la matrícula universitaria o ahorrar para la jubilación. El programa de Bonos para Bebés de Connecticut ha inscrito aproximadamente a 33,000 bebés de bajos ingresos nacidos en el estado desde julio de 2023, con el valor total de la cuenta aumentando de $381 millones a aproximadamente $485 millones. El Tesorero de Connecticut, Erick Russell, diferenció explícitamente su estado de los Bonos para Bebés de Trump, afirmando que los Bonos para Bebés de Connecticut fueron creados para reducir la brecha de riqueza generacional en Connecticut al invertir directamente en niños de familias de bajos ingresos, mientras que los Bonos para Bebés de Trump beneficiaban a las familias que ya tenían la capacidad de ahorrar, dejando a las que no lo tenían atrás.
Investigación económica sobre Bonos para Bebés
No existe un programa federal de Bonos para Bebés, pero varios investigadores han simulado un programa federal de Bonos para Bebés. Las simulaciones encuentran que un programa de Bonos para Bebés neutral en cuanto a la raza y financieramente progresivo beneficiaría desproporcionadamente a las familias negras y hispanas. Asumiendo un depósito inicial de $1,000, un tipo de interés anual del 1 al 3% y contribuciones anuales progresivas de hasta $2,000, los niños negros recibirían un saldo de cuenta mediano de $27,500, los niños hispanos un saldo de $19,800 y los niños blancos un saldo de $7,100 al cumplir 18 años. En el extremo superior de la distribución, el 31% de los niños que recibieron los beneficios superiores al 10% serían negros. Estos estudios encuentran consistentemente que un programa federal de Bonos para Bebés reduciría la brecha de riqueza racial.
Zewde (2020) estima que los Bonos para Bebés reducirían la brecha de riqueza negra-blanca desde 15.9x a 1.4x en el mediano. Weller, Maxwell y Solomon (2021) evalúan cinco políticas diseñadas para cerrar la brecha de riqueza racial y encuentran que los Bonos para Bebés resultarían en la reducción más grande en la desigualdad de riqueza racial. Ignorando la raza, Cosic et al. (2024) muestran que un programa de Bonos para Bebés tendría efectos redistributivos dramáticos a lo largo de la escalera de ingresos: la cantidad de riqueza que poseen los individuos en el quintil superior de ingresos caería de 14x la cantidad de riqueza que poseen los individuos en el quintil inferior a 5x. Estos autores también encuentran que utilizar los Bonos para Bebés para pagar la matrícula universitaria reduciría significativamente la deuda estudiantil, especialmente para los estudiantes negros y hispanos. Incluso con esta posible reducción significativa en la brecha de riqueza racial, las desigualdades de riqueza seguirían siendo significativas. Weller, Maxwell y Solomon (2021) estiman que se necesitarían transferencias iniciales de $192,711 en 2020 para cerrar completamente la brecha de riqueza racial en 2060. Sin embargo, combinar los Bonos para Bebés con otras políticas que generen riqueza, como perdonar la deuda estudiantil o abordar la discriminación en la vivienda y el préstamo, podría duplicar el efecto de los Bonos para Bebés en la reducción de la brecha de riqueza racial.
Cuentas de Desarrollo Infantil
Las Cuentas de Desarrollo Infantil (CDAs) son cuentas de inversión diseñadas para ayudar a los padres a ahorrar para la educación postsecundaria de sus hijos. Las CDAs suelen subsidiar las ahorras mediante contribuciones gubernamentales, incentivos de coincidencia y beneficios fiscales. A partir de 2020, aproximadamente 500,000 niños habían participado en uno de los 70 programas de CDA más de 36 estados. La investigación del piloto original de CDA, la Iniciativa Nacional de Ahorro para la Educación, el Emprendimiento y la Garantía de la Casa (SEED), sugiere que proporcionar a las familias con una cuenta de ahorro 529 estatal, un depósito inicial de $1,000 y un incentivo de coincidencia de 1:1 aumentó marginalmente las ahorras. En la misma experimentación aleatoria, solo el 62% de las familias elegibles abrió cuentas, y las familias más desfavorecidas eran las menos propensas a optar por el programa. Una posterior oleada de SEED, que comenzó en Oklahoma en 2007, abrió automáticamente cuentas de ahorro 529 estatales para el grupo de tratamiento. Hasta 2014, el saldo promedio de la cuenta entre el grupo de tratamiento era de $1,851, un aumento de 6 veces en comparación con el grupo de control. SEED OK informó varios beneficios no pecuniarios, como mejorar las expectativas de los padres sobre los resultados educativos de sus hijos.
De manera similar a los Bonos para Bebés de Trump, las familias pueden contribuir a las CDAs, con muchas CDAs ofreciendo programas de coincidencia. El problema con este enfoque es que los niños más favorecidos continúan teniendo más activos y los padres con la mayor conocimiento financiero ahorran más que los padres con menor alfabetización financiera.
Planes de ahorro 529
Los planes 529, como los CDAs, son cuentas de ahorro con ventajas fiscales que permiten a los padres guardar fondos para la educación de sus hijos en la universidad, escuela técnica, posgrado o educación privada K-12. A partir de 2024, se habían ahorrado aproximadamente $508 mil millones en 16,8 millones de cuentas 529. Si bien las contribuciones a las cuentas 529 no son deducibles de impuestos a nivel federal, los inversiones crecen exentas de impuestos y no están sujetas a impuestos sobre ganancias de capital al retirarlos. Muchos planes 529 patrocinados por el estado permiten a los padres deducir las contribuciones a las cuentas 529 de sus ingresos imponibles hasta un límite determinado.
Críticas a los planes 529
Los críticos de los planes 529 argumentan que estas cuentas funcionan efectivamente como refugios fiscales para los ricos, dado su papel en reducir las obligaciones fiscales de los contribuyentes de alto ingreso. Las familias ricas también son significativamente más propensas a abrir y contribuir a las cuentas 529. En 2010, la riqueza media de las familias con una cuenta 529 era aproximadamente 25 veces la riqueza financiera media de las familias sin una cuenta 529.
